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知识产权证券化利弊分析

  • 分类:最新消息
  • 作者:华讯知识产权
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  • 发布时间:2019-02-01 00:35
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【概要描述】2018年底,我国在知识产权证券化方面已经取得一些实质性进展。2018年12月21日,上海证券交易所成功发行我国第一支知识产权证券化产品“奇艺世纪知识产权金融资产支持专项计划”,该产品的基础资产债券的交易标的物全部为知识产权,总规模达到4.7亿元,原始权益人为天津聚量商业保险有限公司,核心债务人为北京奇艺世纪科技有限公司,目前的评级机构联合信用评级有限公司给出的评级全部为AAA。此外,“第一创业-

知识产权证券化利弊分析

【概要描述】2018年底,我国在知识产权证券化方面已经取得一些实质性进展。2018年12月21日,上海证券交易所成功发行我国第一支知识产权证券化产品“奇艺世纪知识产权金融资产支持专项计划”,该产品的基础资产债券的交易标的物全部为知识产权,总规模达到4.7亿元,原始权益人为天津聚量商业保险有限公司,核心债务人为北京奇艺世纪科技有限公司,目前的评级机构联合信用评级有限公司给出的评级全部为AAA。此外,“第一创业-

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2018年底,我国在知识产权证券化方面已经取得一些实质性进展。2018年12月21日,上海证券交易所成功发行我国第一支知识产权证券化产品“奇艺世纪知识产权金融资产支持专项计划”,该产品的基础资产债券的交易标的物全部为知识产权,总规模达到4.7亿元,原始权益人为天津聚量商业保险有限公司,核心债务人为北京奇艺世纪科技有限公司,目前的评级机构联合信用评级有限公司给出的评级全部为AAA。此外,“第一创业-文科租赁一期资产支持专项计划”也在深圳证券交易所成功获批,该产品的底层资产租赁标的物为专利权、著作权等知识产权,总规模为7.33亿元,其中原始权益人为北京市文化科技融资租赁股份有限公司。这些产品的出台,标志着我国的知识产权的运营能力和水平已经达到一个新的高度。

与传统的融资方式不同,知识产权证券化是以知识产权未来预期收益为支撑,通过发行市场流通证券进行融资,其最大特点在于,基础资产将不再是实物资产,而是无形的知识产权。知识产权证券化的租赁标的物一般是发明专利、实用新型专利以及著作权等无形资产,通过将知识产权证券化赋予知识产权与实物资产同等的价值,实现了知识产权在资本市场的价值转化,也为资本“脱虚入实”进入科技创新领域开通了一条高效率低成本的道路。

知识产权证券化无论是对于高新企业,还是对于投资者甚至是对于国内知识产权行业的发展都带来很多正向的作用。

首先,对于高新企业,知识产权证券化的存在,将多了一条融资的途径。目前我国的高新技术知识产权转化率较低,甚至有数据称转化率不足百分之十,出现这种现象的原因之一就是传统的融资方式。传统融资方式主要关注的是融资企业的整体资信能力,而其中信用基础就是企业的全部资产,有时候特指有形资产,却很少会关注某些特定资产的价值。但是对于一些科技型中小企业而言,其拥有大量的知识产权,但是由于缺乏实物资产,其通过传统的融资方式将很难筹集到其发展所需的资金,而这将严重制约这些科技型中小企业将其掌握的高新技术转化成相应的产品。而知识产权证券化,将成为破解中小企业融资难的途径之一,这将有利于提高科技成果的转化率,也能加速我国的科技化进程。而且,知识产权证券化不同于知识产权的转让,其并不丧失对知识产权的所有权,只是放弃未来一段时间内知识产权的收益(如转化收益及许可使用收费权),因此,通过这种途径融资既能获得相应的融资又能保存企业的核心知识产权,从而进一步提高企业的核心竞争力。

其次,对于投资者而言,将多了一个向实体经济投资的标的。因为知识产权文件都是公开透明的,其法律关系也较为明确,投资者可以通过公开渠道获得这些知识产权的信息,通过分析知识产权的质量来对该资产价格进行评估,以及分析该公司的研发水平,再进行相关的投资决策。

最后,知识产权证券化将对国内知识产权行业产生正向的影响。目前,随着我国对知识产权的重视程度不断提升,国内企业也逐渐意识到知识产权的重要性。国内的知识产权尤其是专利,数量上已经在全球遥遥领先,但是普遍存在质量不高的现象。如果未来知识产权证券化常态化,企业将会更加重视知识产权的质量;另外,如果知识产权证券化能让企业获得资金的支持,企业也会更有动力在原有的知识产权的基础上进行进一步的研究和开发,逐渐形成一种良性循环,推动企业的科技进步。

当然,知识产权证券化也不是单向全是优点的,也存在一定的风险。

首先,知识产权是可以重复授权的,其每次授权将会产生新的合同债券,每一次的授权将会影响原来的市场格局,原被授权方将可能面临竞争导致收益下降的情况,进而影响投资人的本息收益。其次,知识产权的权利范围可能存在不稳定的情况,因为关于侵权以及无效案件,其具有高度的专业性,且具有一定的主观性,很难通过调查查明其具体的价值。一旦专利被无效,投资人将存在无法获得预期本息偿付的风险。另外,知识产权的市场价值也难以确定。由于现在科技飞速发展,技术的更新速度非常快,且知识产权的价值将受到消费者、市场条件甚至其替代品的影响,因此,知识产权的市场价值将可能在短期内产生非常大的波动。因此,构建出合适的估值体系对于知识产权证券化的发展也是极其重要的。

针对可能存在的风险,投资人在进行投资决策之前,应找专业人员分析知识产权的价值和知识产权的稳定性,并辅之以相应的授权限定,提高投资的确定性。

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2021年度专利复审无效十大案件

2021年度专利复审无效十大案件

2021年度专利复审无效十大案件 专利复审和无效审理是对专利权利的保护范围大小甚至权利的有无进行再次认定的程序,决定着专利权的保护基础,一直备受社会关注。4月26日,2021年度专利复审无效十大案件在国家知识产权局开放日活动中正式发布。 案例1.“新颖的磺酰胺类化合物及其作为内皮素受体拮抗剂的应用”发明专利无效案(专利号:ZL01820481.3) 案情简介:专利权人:埃科特莱茵药品有限公司,无效宣告请求人:南京正大天睛制药有限公司。本案涉及的药品马昔腾坦,是首个获批用于治疗肺动脉高压的口服制剂。本案系仿制药申请人在提交仿制药申请后,针对原研药发起的专利挑战。案件审理过程中涉及化学医药领域的多个法律问题,包括权利要求中技术术语的理解、马库什权利要求的性质、马库什化合物和具体化合物优先权的认定、表格化合物充分公开的判断、补充实验数据以及化合物创造性的判断等。 审理结论:在修改的基础上维持有效。 典型意义:本案是药物化合物审理的典型案例,对于优先权的认定、表格化合物充分公开的判断以及化合物创造性的判断具有示范作用。 案例2.“被取代的多环性氨基甲酰基吡啶酮衍生物的前药”发明专利无效案(专利号:ZL201180056716.8) 案情简介:专利权人:盐野义制药株式会社,无效宣告请求人:刘奕彤。本案涉及的玛巴洛沙韦是目前获批的首个、也是唯一一个单剂量口服抗流感药物。案件审理过程中涉及马库什权利要求能否获得说明书的支持,如何准确评价说明书对技术效果的公开以及结构类似的化合物的创造性判断等法律问题。 审理结论:维持有效 典型意义:本案对于准确评价说明书描述的技术效果以及马库什权利要求能否得到说明书支持具有借鉴意义;还阐述了对于“结构类似但用途不同的化合物”,在创造性评判时应当对现有技术提供的机理研究成果进行全面考察,如果其与涉案专利的作用机制缺乏内在联系,则不能从中获得对化合物结构改进以实现不同用途的技术启示。 案例3.“通过图像采集获取网络连接的数据传输方式及其系统”的发明专利无效案(专利号:ZL201010523284.4) 案情简介:专利权人为上海科斗电子科技有限公司,无效宣告请求人为掌阅科技股份有限公司。在本案的无效宣告程序中,双方均提交了大量证据,案件复杂度高,口头审理后,请求人提出了撤案声明。本案审理的重点在于当请求人提出了撤案请求时,审理程序是否终止,即对专利法实施细则第七十二条第2款规定的理解和适用。 审理结论:宣告无效 典型意义:本案对于当事人撤回其请求但审理程序可以不终止的法律规定进行诠释,合理平衡专利权人与社会公众的利益。 案例4.“左心耳封堵器”的发明专利无效案(专利号:ZL201310567987.0) 案情简介:专利权人:先健科技(深圳)有限公司,无效宣告请求人:蔡景莉。本案请求人对专利权人的多个专利权提起了无效宣告请求,本案是其中一件。本案审理中,请求人主张涉案专利缺乏新颖性和创造性,并提交相关现有技术证据。专利权人则主张请求人提出的主要证据属于在申请日以前六个月内“他人未经申请人同意而泄露其内容的”情形,因而涉案专利应享有“新颖性宽限期”,请求人提交的证据不能破坏其新颖性和创造性。 审理结论:宣告无效 典型意义:本案对于“新颖性宽限期”的适用进行诠释,充分论述了对“他人未经申请人同意而泄露其内容”能否享受现有技术豁免的认定思路,明确对于他人未经同意而泄露发明创造内容的情形,如果证据能够表明专利权人在已经知晓情况后两个月内仍未提出声明和提交证明文件,则不能享有新颖性的宽限期。决定强调,专利权人在知晓他人未经同意而泄露技术内容时,应及时履行必要的声明义务。 案例5.“轴流风轮”的发明专利无效案(专利号:ZL200710026747.4) 案情简介:专利权人:广东美的制冷设备有限公司,无效宣告请求人:珠海格力电器股份有限公司。美的、格力、奥克斯是国内空调行业的三大竞争巨头,他们之间的专利纷争不断,本案为格力对美的提出的第二次无效宣告请求,案件所涉及的用于空调外机上的轴流风轮对空调效能具有重要影响,是三家企业专利大战的关键专利之一。 审理结论:宣告无效 典型意义:本案涉及单方委托鉴定报告证据效力的认定,同时,对采用参数定义的产品权利要求与使用公开证据的技术比对提供了审理思路。   案例6.“图像传感器CS3825C”的集成电路布图设计专有权撤销案(登记号:BS.175539928) 案情简介:专利权人:珠海市矽旺半导体有限公司,撤销意见提出人:深圳市芯智锐光电科技有限公司。本案审理涉及多个撤销条款,包括有关保护客体的条例第二条,有关独创性的条例第四条,有关申请登记期限的条例第七条。 审理结论:维持有效 典型意义:本案诠释了专有权保护对象、独创性审理范围以及申请登记期限的判断规则,对布图设计案件的审理具有借鉴意义。 案例7.“仪表机壳”的外观设计专利无效案(专利号:ZL201030122941.5) 案情简介:专利权人:福建顺昌虹润精密仪器有限公司,无效宣告请求人:厦门希科自动化科技有限公司。本案审理过程中涉及多个争议焦点,包括“中间产品”是否属于外观设计保护的客体、判断主体的确定,以及外观设计的对比判断规则。 审理结论:宣告无效 典型意义:本案阐明了作为判断主体的“一般消费者”应当具有的知识水平和认知能力,分析了各设计特征对于整体视觉效果的不同影响权重。 案例8.“防爆装置”的实用新型专利无效案(专利号:ZL201521112402.7) 案情简介:专利权人:宁德时代新能源科技股份有限公司,无效宣告请求人:江苏塔菲尔新能源科技股份有限公司、东莞塔菲尔新能源科技有限公司。本案审理过程中主要争议焦点在于两个方面,一是对技术方案的理解,二是作为技术改进点的多个结构特征对创造性判断的影响。 审理结论:在修改的基础上维持有效。 典型意义:本案是新能源领域结构类产品创造性判断的典型案例,决定强调,判断是否存在技术启示时,应对区别特征之间的关系予以关注,在准确认定涉案专利实际要解决的技术问题和能够达到的技术效果的基础上,客观判断现有技术是否给出了相应的技术启示。 案例9.“用于治疗潜伏性结核的喹啉衍生物” “取代的喹啉衍生物在治疗耐药性分枝杆菌性疾病中的用途”的发明专利无效案(专利号:ZL201210507318.X、ZL200580017016.2) 案情简介:专利权人:詹森药业有限公司,无效宣告请求人:王立群。本系列案涉及两项专利权,该两项专利涉及全球45年来首个抗结核药物“贝达喹啉”。本系列案审理过程中涉及多个争议焦点,包括对权利要求特定技术术语的理解、如何考量说明书实验数据,以及对医药用途发明改进动机与合理成功预期的判断等。 审理结论:在修改的基础上维持有效。 典型意义:本案明确了在医药用途发明的创造性判断中,应当准确评价是否存在“合理的成功预期”。 案例10.“一种用于给排水的活接接头”的实用新型专利无效案(专利号:ZL201920390483.9) 案情简介:专利权人:浙江天雁控股有限公司,无效宣告请求人:孟祥麟。本案审理过程中涉及举证责任、对电子证据真实性的确定、使用公开证据链的认定,以及实用性的判断等诸多法律问题。 审理结论:维持有效。 典型意义:本案明晰了在核实证据优先权时,本国优先权文件的举证责任分配和获取途径。同时,本案还诠释了对实用性意义上“能够产生积极效果”的理解,以及对微信聊天记录、展会等不同类型证据真实性和证明力的认定规则。      
2022-05-13
The

The 2021 patent index targets current patent statistics and trends in Europe

The EPO acts as executive body for the European Patent Organization, an intergovernmental organization that was set up on 7 October 1977 on the basis of the European Patent Convention, to “strengthen co-operation between the States of Europe in respect of the protection of inventions” and establish a single procedure for the grant of patents abiding by certain standard rules.
2022-04-22
Chile

Chile is the first country to pass neurorights law

On October 25th, 2021, the Senate of the Republic of Chile unanimously approved a bill to amend the constitution to protect brain rights or “neurorights”. Chile became the first nation to have a constitution in force that explicitly addresses the challenges of emerging neurotechnologies. 
2022-04-15
消费公益诉讼赔偿的新路径

消费公益诉讼赔偿的新路径

消费公益诉讼,是指由于商品生产者、服务经营者的不法或不合理经营行为,侵害了众多消费者合法权益或者存在可能对众多消费者合法权益造成侵害的威胁,使整个社会的正常商业秩序和消费者公众利益遭受或者存在侵害威胁之时,国家机关、相关的消费者团体组织或者消费者个人为维护消费者公众利益而向法院提起诉讼的制度。
2022-04-08
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